继2024年12月12日首批85只指数基金纳入个东说念主待业金产物目次之后，个东说念主待业金产物名录有望再度扩容，或为指数基金翻开了永久配置的新空间。

自2022年11月试点初始以来，个东说念主待业金轨制稳步激动，账户开立东说念主数握续攀升。与待业金资金“永久握有、稳健偏好”的投资主义相匹配，指数化投资战术受到市集平日柔软，尤其是具备高股息率、低波动性特征的红利低波类产物。

如期禀报数据自大，遣散2024年12月底，首批个东说念主待业金指数基金全体鸿沟冲破3亿元东说念主民币，累计握有户数达到5.87万户。其中，红利低波ETF（512890）的聚拢基金——华泰柏瑞红利低波动ETF聚拢Y（022951）以7491户的握有东说念主数在首批指数基金Y份额中伊始。

凭借“红利+低波”双因子战术，红利低波战术被视为个东说念主待业金账户投资的代表性金钱之一。业内东说念主士以为，以红利低波ETF为代表的指数产物有望在异日的待业金配置中饰演紧要脚色。

个东说念主待业金产物名录有望握续扩容

绝色诱惑

近日，各地证监局向公募基金管理东说念主下发了《对于指数基金纳入个东说念主待业金产物名录谋划使命的见告》。说明见告骨子，公募基金管理东说念主可参照首批入选指数基金的筛选模范，在每个季度扫尾后的一个月内申诉顺应要求的指数产物，央求纳入个东说念主待业金产物名录。

见告同期明确了纳入模范，即所申诉的基金需为以市集认同的中枢宽基指数或恰当永久价值投资的红利低波类指数为追踪标的的普通指数基金、ETF聚拢基金或指数增强基金，并需振奋一系列硬性考虑，举例最近四个季度基金鸿沟不低于10亿元，前五大投资者统统握有份额比例不卓越50%等。

连年来，跟着我国东说念主口老龄化趋势加速，国度层面正在不休推动构建多线索养老保障体系。其中，个东说念主待业金轨制的试点和徐徐落地，成为老本市集与投资者共同柔软的紧要议题。

自2022年11月25日个东说念主待业金轨制在36个先行城市（地区）初始试点以来，个东说念主待业金账户的开立数稳步增长。说明官方数据，试点两年后，遣散2024年11月底，36个城市（地区）开立个东说念主待业金账户的东说念主数超7200万东说念主。与此同期，多只公募基金产物陆续被纳入“个东说念主待业金基金投资目次”，待业金资金的投资姿色从储蓄、保障迈向多元化、市集化的新阶段。

2024年12月，个东说念主待业金产物可投鸿沟拓宽至指数基金。券商中国记者可贵到，华泰柏瑞红利低波动ETF聚拢Y（022951）是其中少数同期具备“红利+低波”战术标签的待业金可投指数型基金。

“红利+低波”双因子，打造待业金账户紧要配置器具

在面前环球不笃定性增强、权利市集波动放大的配景下，待业金投资的关节词已悄然从追求收益最大化，转向追求收益的可握续性与默契性。红利低波ETF的战术特征，较好契合了投资者的诉求。

红利低波ETF（512890）自2018/12/19成立以来，凭借历史永久攻守兼备的靓丽走漏，成长为当今A股市麇集仅有的鸿沟冲破150亿元的红利低波主题ETF。交游所数据自大，遣散2025/4/3最新鸿沟达151.86亿元。

如期禀报数据自大，红利低波ETF（512890）自2018年底成立以来相连6个齐全年度均取得了可不雅的正收益，展现出了对于不同市集行情的格调顺应力和永久有用性。（该基金非保本型基金，存在本金耗损的风险，基金投资需严慎。齐全事迹详见文末备注，基金的过往事迹并不预示其异日走漏，基金管理东说念主管理的其他基金的事迹并不组成基金事迹走漏的保证。）

近日追随国外关税扰动加重，环球权利市集波动放大，高股息板块相对韧性泄漏，配置诱骗力或进一步强化。从Wind资金净流入数据来看，近两周（2025/3/24—2025/4/3）红利低波ETF（512890）累计吸金9.32亿元，在市集波动中赢得资金疼爱。

红利低波ETF所追踪的中证红利低波动指数，精选沪深市麇集具备高股息率、低波动特征的个股，具有较隆起珍贵属性。指数最新股息率（近12个月）达6.19%，高于近10年86.36%的工夫，或正处于较好的配置窗口。（数据开始：Wind，2015/4/3—2025/4/3）

2024年基金年报数据自大，2024年度红利低波ETF（512890）基金利润达11.98亿元，其聚拢基金（包括A类007466，C类007467，I类022678，Y类022951）统统握有东说念主户数达82.98万户，是遣散2024年末市集仅有的握有东说念主户数超80万户的红利主题指数基金。

在分成方面，基金公告自大，遣散2025年3月底，华泰柏瑞中证红利低波动ETF聚拢基金自2023年10月以来已兑现相连18个月分成。

业内东说念主士以为，红利低波ETF既不错探究行为待业金账户的“中枢配置”器具之一，也有望承载普通投资者进行定投与永久组合构建的投资需求。其红利+低波的双因子战术，淡化了择时身分，有望为普通投资者提供粗浅易行的永久投资决议。

穿越周期，或是永久金钱配置的“压舱石”

红利战术行为在环球鸿沟内具有平日影响力的投资战术之一，其历史永久有用性也曾过了多市集的考证。在中国，跟着低利率环境握续、A股常态化分成机制健全和中永久资金入市趋势强化，不少投资者渐渐从追赶高增长转向寻找高笃定性的金钱标的，红利金钱有望不时迎来重估。

从市集格调的演变来看，往日几年，A股市集资格了较大的格调轮动与脸色波动。在此进程中，以高股息率为中枢的红利金钱展现出较隆起的攻守兼备属性。以红利低波全收益指数为例，指数自2013/12/19发布以来区间年化收益率达13.12%，不错体现出红利低波战术并非仅仅下行市麇集的珍贵战术，或更是穿越市集周期的长跑战术。（数据开始：Wind，遣散2025/3/31，指数历史涨跌情况不代表异日走漏，不组成对基金事迹走漏的保证，请投资者柔软指数波动风险。）

在以待业金、保障资金为代表的永久资金配置需求快速增长确当下，高股息、低波动战术较好契合“长钱长投”的紧要标的。对于普通投资者，竖立以红利低波战术为中枢的永久投资组合，归并定投战术，或是不错缩小择时难度的较好选项。

齐全备注和风险请示请滑动放哨：

备注：华泰柏瑞红利低波动ETF成立于20181219，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、2024年收益表率为21.57%、9.46%、19.56%、2.72%、11.91%、22.64%。事迹比拟基准为：中证红利低波动指数收益率，同期收益划分为15.97%、-2.96%、10.80%、-1.90%、6.45%、17.84%。历任基金司理：柳军（20181219于今）。华泰柏瑞红利低波动ETF聚拢基金成立于20190715，A类份额在2020年、2021年、2022年、2023年、2024年收益表率为9.14%、18.10%、2.72%、10.71%、21.05%，C类份额同期收益表率为8.87%、17.80%、2.47%、10.44%、20.75%。事迹比拟基准为：中证红利低波动指数收益率*95%+银行活期进款利率（税后）*5%，同期收益划分为-2.70%、10.33%、-1.70%、6.18%、17.00%。历任基金司理：柳军（20190715于今）。以上数据摘自基金如期禀报。基金的过往事迹并不预示其异日走漏，基金管理东说念主管理的其他基金的事迹并不组成基金事迹走漏的保证。

风险请示：基金有风险，投资需严慎。如需购买谋划基金产物，请您柔软投资者稳健性管理谋划规则，提前作念好风险测评，并说明您自己的风险承受才智购买与之相匹配的风险品级的基金产物。基金的过往事迹并不预示其异日走漏，基金管理东说念主管理的其他基金的事迹并不组成基金事迹走漏的保证。投资前请仔细阅读基金契约、基金招募讲明书和产物贵府节录等法律文献，了解基金的具体情况。指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和狡计，其整个权包摄中证。中证将聘用一切必要方式以确保指数的准确性，但分歧此作任何保证，亦不因指数的任何伪善对任何东说念主肃肃。如期定额投资是开采投资者进行永久投资、平均投资成本的一种粗浅易行的投资姿色，但并弗成笼罩基金投资所固有的风险，弗成保证投资者赢得收益，也不是替代储蓄的等效清爽姿色。

（CIS）

责编：杨喻程

排版：刘珺宇

校对：王朝全

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